FMiZP Temel Analizler

FEDERAL MOGUL İZMİT PİSTON – TEMEL ANALiZ NOTLARI

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp) 2020 3-Aylık Bilançosu (1. çeyrek) ve Bilanço Analizi

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp), 2020 yılının ilk 3 ayında 8.6 milyon TL KAR etti. 2019 yılının 1.çeyrek bilançosunda yaklaşık 8.5 milyon KAR açıklayan şirket, KARını %2 arttırmış oldu. Yurt içi satışları %18 artan şirketin hasılatı toplamda %9 azaldı. Ülkemizde koronavirüs salgınının başladığı 11 Mart sonrasında oto satışlarının azaldığı bu dönemde esas faaliyet KARında da %11’lik düşüş görüldü. Buna rağmen böyle bir dönemde şirketin KAR etmesi pozitiftir. Ayrıca KAR marjı da %36 gibi yüksek bir orandır. Ancak 2. çeyrekte oto sektöründeki durgunluk muhtemelen bilançolara da aynı şekilde yansıyacaktır.

Özkaynaklara çok az yansıtılan maddi duran varlıkların değeri 2019 yılının 1.çeyreğinde “22.299.353 Avro karsılığı 140.905.152 TL” olarak bildirilmişken 2020 yılının 1.çeyrek bilançosunda “22.299.353 Avro karşılığı 160.889.832 TL” olarak açıklanmıştır. Gerçek değer ve yeniden değerleme sonrası oluşabilecek KARlar, bilançonun ilgili kalemlerine yansıtılsa bilanço analizinde kullanılan F/K (Fiyat / Kazanç), PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) gibi rasyolar da düşecek, bedelsiz potansiyeli de çok artacaktır.

Şirketin döviz pozisyonundaki değişim incelendiğinde 2019 1.çeyrekte 15.5 milyon TL’ye denk gelen euro’su 2020’de %34 artarak 20.9 milyon liraya yükselmiştir. Dolayısıyla KUR riski açısından değerlendirdiğimizde euro’daki artış şirkete pozitif yansımaktadır.

Uyarı: Bu değerlendirme yapıldığı sırada portföyümde fmizp bulunmaktadır.

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp) 2019 12-Aylık Bilançosu ve Analizi

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp), 2019 yılını 31 milyon 540 bin TL NET KAR ile kapattı. Şirket sert KUR atağının yaşandığı 2018 yılında 31 milyon TL KAR etmişti. Şirketin 9 aylık KARı ise 22 milyon lira civarındaydı. 2019 yılının sonlarında otomotiv sektöründe görülen canlanma ve KURdaki hafif yükselişle birlikte net KARını arttırmayı başardı. 2019 yılının genelinde otomotiv sektöründe sert bir düşüş yaşandığı dikkate alınırsa fmizp’nin iyi bir performans sergilediği görülecektir.

Hasılat: 4.çeyrek hasılatı 2018’de 22.176.074 (22.1 milyon) TL iken 2019’da 26.126.109 (26.1 milyon TL) olmuştur. Satışlar son çeyrekte yaklaşık %18 yükselmiştir.

NET KAR: 4.çeyrek net KAR açısından 2018’de zarar eden şirket (13.915 TL), 2019’da 9.507.700 (9.5 milyon) TL NET KAR elde etmiştir.

EFK: 2018 yılının 4.çeyreğinde 5.295.768 (5.3 milyon) TL esas faaliyet karı açıklayan şirket, 2019’un 4.çeyreğinde ise %54 artışla 8.159.485 (8.2 milyon) TL faaliyet karına ulaşmıştır.

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp) 2019-9 Aylık Bilançosu

Federal Mogul İzmit Piston 2019-9 aylık bilançosunu açıkladı. Aşağıda listelenen ekran görüntülerinden de anlaşılacağı gibi önceki yılın aynı dönemine göre Doların %6.8, Euro’nun %4.8 arttığı dönemde, Hasılat %27 artarken geçen yılki gibi KUR geliri elde edemeyen şirketin Esas Faaliyet KARı ve Net KARı düşmüştür. 2018’de KUR’da sert hareketler olmuştu. Bir sonraki 2 resimde de görüldüğü gibi bu yıl esas faaliyetlerden ve yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler çok düştü. 4.çeyrek tamamlanmak üzere iken yükselmeye başlayan KUR sebebiyle bu sefer de son çeyrek olumlu gelecektir. Ayrıca iç piyasada otomotiv sektöründe büyük bir daralma görüldüğünü dikkate alırsak şirketin cirosunu bu düzeyde arttırması olumludur.

Şirket 3.çeyrekte ihracatını %54 arttırarak iç piyasadaki daralmadan etkilenmemeyi başarmıştır. Böylece toplam satışlar içinde 9 aylıktaki ihracat oranı da %82’ye yükselmiştir.

Dövizdeki gerilemeye rağmen şirket 2.çeyreğe göre elindeki dövizi %40-50 oranında arttırmıştır.

Federal Mogul İzmit Piston (fmizp) 2019-3 Aylık Bilançosu

Federal Mogul İzmit Piston 2019-3 aylık bilançosunu açıkladı. Aşağıda listelenen ekran görüntülerinden de anlaşılacağı gibi önceki yılın aynı dönemine göre Doların %6.8, Euro’nun %4.8 arttığı dönemde, Hasılat %28, Esas Faaliyet KARı %30, Net KAR ise %11 artmıştır. İç piyasada otomotiv sektöründe geçtiğimiz 3 ayda %44 daralma görüldüğünü dikkate alırsak şirketin iyi bir performans gösterdiğini söyleyebiliriz. Faaliyet raporlarında üretimde azalma olduğu görülmesine karşın oranlar %44 ün çok gerisindedir ve şirket döviz bazında da Hasılat, EFK ve Net KARını attırmayı başarmıştır.

2018 yılına ait 12 aylık bilançodan bilgiler ve bazı temel analiz notlarımız aşağıdadır

Fmizp’nin kısa ve uzun vade yükümlülükleri 2017 yılı 12 aylık bilançosunda 6.987.272 TL idi. Yükümlülükler %26 düşüşle 2018 12 aylık bilançoda 5.146.043 TL olmuş. Cari Oran 13.14 olarak ikiye katlamış. Cari oran ne kadar büyükse o kadar iyidir. Toplam borç/Özkaynak oranı yaklaşık yarıya düşmüş ve 9/100 olmuştur. Yani borcu, özkaynaklarına göre çok düşüktür.

Federal Mogul İzmit Piston (fmiz) 2018 yılında net KARını %52 arttırarak 31 milyon TL KAR etti. Sermayesi 14.2 milyon TL olan şirketin hasılatı %35, Esas Faaliyet KARı ise %63 artmış. Şirketin 2018-9 aylıktaki yükümlülükleri 8.2 milyon liraydı. Yükümlülüklerini de 3 milyon lira azalttığı dikkat çekiyor. Şirketin finansal borcu bulunmuyor.

Fmizp’nin 2018 yılı 12 aylık faaliyet raporuna göre piston ve pim üretim adetleri 2017 yılına göre artmış.

Federal Mogul İzmit Piston 2015 yılında net 45 kuruş nakit temettü dağıtmıştı. 2016’da 1.06 TL, 2017’de 99 kuruş vermiş, 2018’de ise 1.09 TL ödemişti. 2019 yılında da net 1.65 TL temettü ödemesi var.

Finansal borcu bulunmayan Federal Mogul’un 2018-9 aylık bilançosuna göre 45 milyon liralık dövizi (dolar, avro, sterlin) bulunmaktadır. Döviz Pozisyonu ve İlgili Duyarlılık Analizi

Federal Mogul’un kısa vadeli yükümlülüklerine göre bankalara borcu yok. Uzun vadeli yükümlülüklerde de banka borcu 0. Kısaca finansal borcu yok. Ayrıca nakit ve ticari alacakları hanelerinde 45 milyon liradan fazla nakti bulunmaktadır.

Federal Mogul İzmit Piston’un (fmizp) 2017 yılı 12 aylık bilançosuna göre hasılat (2016 yılı baz alındığında) %17, Esas Faaliyet KARı %20, NET KARı ise yaklaşık %22 artmış. Sermayesi 14.2 milyon lira olan bir şirket için bu KAR oldukça iyi.

Fmizp – Federal Mogul İzmit Piston Hissesi Teknik Analizlerimiz:
https://www.borsanalist.com/teknikanaliz/fmizp